除了5月13日收盘小幅下挫，5月15日微跌外，近两天沪综指小涨。

    这并不是地震带来了利好，而是在抗震救灾与奥运临近的关键时刻，股市的平稳不仅是市场的事，更是一项政治任务，容不得丝毫差迟。此时，公募基金等机构投资者一反3000点时的手足无措，表现得异常平静。

    就具体经济方面而言，令人欣慰的消息在于，从宏观层面上看，震灾对中国工业经济总体而言影响不大。目前四川、重庆工业增加值之和占全国3.5%，GDP之和占全国5.9%。据预测，震灾将使GDP下降0.2%，工业生产下降0.3%，能源供给下降0.4%。与此相对应，投资增加0.3%，PPI上升0.4%。

    一场突如其来的巨大灾难，袭击中国四川省。5月12日下午14时28分，四川汶川发生7.8级地震。

    这场地震灾害到底会对中国经济会发生怎样的影响？在具体数据统计之前，谁也无法得出准确的结论。但有关方面应以人性的态度，未雨绸缪，以经济应急的心态，做好灾害的应急、重建工作。

    地震对于中国经济的影响分为宏观与微观两个方面。

    从宏观方面来看，对我国控制物价不利，我国要做好在高通胀背景下发展经济的准备。

    全球与全国的通胀势头没有扼制，而国内经济结构性问题受制于通胀，迟迟无法解决。据国家统计局5月11日发布的数据，4月份全国居民消费价格同比上涨8.5% 城市上涨8.1%。国家统计局对此的解释是，与上年4月份的低基数有关，与国际市场初级产品、特别是粮食价格持续大幅度上涨导致国内食品价格居高不下有关。当前仍需要密切关注未来的价格走势，把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置。

    全球范围的通胀更令人担忧，国际油价已经突破每桶125美元，今年上涨到200美元似乎不再遥远。这不是一个好兆头，从上世纪70年代开始的石油危机，使得欧美经济出现大幅下挫，出现典型的滞胀情况，通胀上升经济增速下降。尼克松所进行的工资物价管制与利率政策都没有取得效果，直到经济周期过去，那是在里根执政两年之后。此次发展中国家深受其害。中国CPI增幅超过8%，经济学家预计越南今年通胀将达到18.2%，印度的通胀是5.8%。

    一场突如其来的巨大灾难，袭击中国四川省。5月12日下午14时28分，四川汶川发生7.8级地震。

    这场地震灾害到底会对中国经济会发生怎样的影响？在具体数据统计之前，谁也无法得出准确的结论。但有关方面应以人性的态度，未雨绸缪，以经济应急的心态，做好灾害的应急、重建工作。

    地震对于中国经济的影响分为宏观与微观两个方面。

    从宏观方面来看，对我国控制物价不利，我国要做好在高通胀背景下发展经济的准备。

    不止一个美国经济学家与金融专家对中国汇率问题发表看法，但没有一个象蒙代尔那么得人心。这位哥伦比亚大学的诺贝尔经济学奖获得者，在人民币受到巨大升值压力时挺身而出，支持人民币不升值，维持固定汇率。

    但蒙代尔的印迹被慢慢擦去。在蒙代尔的支持声中，人民币汇率在缓慢升值。

    2006年5月15日，人民币对美元汇率中间价达到1美元兑7.9982元人民币，这是中国2005年7月21日实施汇率改革以来，人民币对美元汇率首次突破8:1的关口，人民币开始进入“7时代”。2008年4月7日，人民币对兑美元突破7.01；4月10日，人民币汇率进入6时代。

    人民币汇率不是主动求变，是被动应对。

    许小年先生认为，有关部门改变游戏规则，属于多数人的暴政，是以中小投资的民意为名对于大小非投资者的伤害。

    许小年先生提醒所有投资者，“市场参与者也要认识到，在权利面前人人平等，不存在多数少数的问题。少数大股东不得恃强凌弱，多数小股东也不能依小卖小，动辄以‘社会和谐’要挟监管当局，以‘弱势群体’的名义侵犯大股东的利益。作为多数的小股东须知，他们或许可以从今天‘多数人的暴政’中获利，但明天就不得不接受‘少数人暴政’的蹂躏，因为今天多数对少数的剥夺，为明天少数剥夺多数提供了道义和法理的支持”。

    这一提醒非常及时，非常好。好就好在指出了中国所有投资者都被少数人控制这一事实。

    5月9日召开的首届陆家嘴金融论坛，主管金融的王岐山副总理提出保障金融安全的重要性。证监会主席尚福林在接受采访时指出，融资融券的推出没有时间表，理由仍然基于金融安全：“加强资本市场基础性制度建设，首先要进一步完善金融创新和金融创新的监管机制，兼顾创新效率和市场安全。一方面要加强金融机构在创新过程中的风险控制机制，尽可能减少出现金融风险的概率。另一方面要加强风险监管机制，尤其是对创新金融产品潜在的风险的事前监管，有效地化解潜在的风险隐患。”

    融资融券的作用有两点，一是拉长资本市场的资金杠杆作用，如此次在次贷危机中遭受重创的贝尔斯登资金杠杆长达1：300，二是提供有效的风险管理工具，使投资者在牛熊市中都能根据获得的清醒的判断获得收益。

    一个存在天然制度缺陷的市场，一项初衷再好的改革，也总是异化为另一次利益重新分配渠道。

    在传闻满天飞的资本市场，有一则消息让人欣慰，据称管理层在调查借壳上市过程中的暴利，将严处大小非违规解禁。这说明，有关方面意识到了股改后遗症的严重性，如果再不清理，将异化为一次利益掠夺。

    借壳上市获得暴利者不只券商，虽然券商表现得最为明显。人们在谈论辞世不久的魏东先生掌握的国金证券，逝者长已矣，国金证券借壳成都建投时，所获得的几十倍的利润，到底是资本市场的长袖善舞者高明的“盲点投资”，还是明目张胆的利益输送，人们还是希望有关部门在详尽的调查后，作出一个答复。

    5月7日股市下挫，在奥运前，任何下挫都是短期的，不足为惧。

    猜测下挫原因有五，一是受港股大挫影响，二是获利盘回吐，三是四月CPI数字预测高达8.5%，四是资源价格改革传言再起，五是平安再融资消息又出。

    综观上述原因，只有CPI数字的上涨才让人害怕，其他都是常态，已进入市场预期范围。港股大挫是暂时的。港股7日早间开盘后即直线下挫逾2％，令蓝筹指标股遭受巨大抛压，但港股随美股而动，美国市场在走稳。

    4月5号，管理层有关官员说再融资危害不大；7号，一则关于平安再融资的消息，加上四月份预计CPI继续维持8.5%高位，种种信息突袭，让投资者方寸大乱，A股市场大跌，金融股与钢铁股等所有有再融资可能的上市公司股价大挫。

    大小非解禁与再融资是对信心涣散的A股市场的沉重打击，所谓大小非与再融资危害不大的说法，只是虚幻的心理安慰剂。

    平安再融资屡屡惊魂暴露出资本市场的几大问题。