股市的最大魅力，正在于它的确定与不确定。否则就不是股市了。有人在牛市可能会亏钱，有人在熊市则可能会赚钱。看似不确定，盈亏取决于机缘和对机会的判断与把握。这却带有必然性。

每个人进入股市都想赚钱，这是确定的。但每个人能否在股市里赚到钱，却是不确定的。因为股市的不确定性，带着赚钱的美好愿望进来，自己也很努力，但结果却亏损累累。为什么？就是对市场的不确定性认识、准备不足。

五月行情，超跌反弹是确定的。因为跌的太深——6000多点跌至3000点。跌的太久——从去年的冬天开始，一直跌过了今年的春天。期间几乎没有象样的反弹。所以，技术面上讲，大盘下跌幅度，已经远远超出了技术分析可预期的范围。基本面上，跌的人心动荡，危及市场稳定。政策也正是出于稳定市场的考虑，推出系列利好政策。投资者心领神会，大盘出现在回稳。应该讲五月的超跌反弹，是比较明确的趋势。

政策救市是确定的。政策规范“大小非”减持、政策调低交易印花税、政策干预上市公司无序、恶意融资行为等，这些都是市场最为关心，也是最影响市场投资信心的利空因素。从政策出手的时机、或政策出台的针对性看，政策维护市场稳定的目标是明确而清晰的。需要指出的是，世界上任何一个负责任的政府，在其股市出现不确定性风险，出台政策，稳定市场是再正常不过的事情。时至今日，还有极少数人仍然在哪儿口诛笔伐，不依不饶，就政府的救市行为提出质疑、甚至反对，只能说是不可理喻！

技术上的严重超跌，政策上的稳定需要，构成五月行情的超跌反弹，这应该是明确的趋势。在中国股市，如果政策给出了明确的信号与目标，其后市方向的确定性，是勿庸置疑的。这是中国股市的历史，反复告诫我们应该注意的问题。

现在的问题不在于确定性，不确定性的因素，才是投资者最难把握的。既然是不确定性，其表现形态总是突发的，不可预测的。象最近市场关注程度非常高的上市公司为何违规减持“大小非”？管理层调查券商借壳上市是否存在违规现象？以及此前的美国“次债”风暴对中国经济、中国股市的影响有多大？人民币升值背景下的中国股市，是否会受到国际性游资的强烈冲击？

这些都是不确定性，但都已经暴露出来了。还有尚未暴露出来的不确定性。确定的和不确定的市场因素，在不同的市场时段、市场背景下，会加剧大盘动荡，并刺激市场心态不稳、动摇。最近，大盘出现反复、震荡，大起大落，基本上为我们勾画出了五月超跌反弹行情大盘的运行轨迹。我们能够做的，只能是在市场的确定与不确定之间，寻找个股机会。

大盘是超跌反弹，那么个股的选择，最好是在超跌上做文章，在超跌的股票中寻找波段的买卖点。

我们注意到，近期盘中活跃的品种，主要来自于超跌。这里包括高价的、蓝筹的、低价的、含权的、题材的，只要超跌，基本面相对明确，没有大的问题，盘面有成交量的配合，就有可能出现超跌的反弹、一些股票的反弹力度还相当可观。

我们还注意到，盘中的热点呈现板块轮动现象，但没有一个板块，能够真正具有持续上涨的动力，场外资金介入，大多选择的仍然是技术上超跌，他们的操作手法，则大多以短线波段盈利为目标，波段操作为主。否则稍一恋战，就有可能短期被套。

本博最近尝试着点评了几只超跌的、低价的上海市本地股，它们是九龙山（600555），申华控股（600653），亚通股份（600692），它们的表现或许并不理想，但都有短线波段的买卖点。虽然涨幅不大，但这样的市道，能够赚点已属不易。叶弘在此继续强调：点评这些股票，只是说明观点，并不是推荐。

我仍然认为：如果市场流行题材性的短线炒作，上海本地股仍然是值得重视的区域。上海本地股股性活泼，联动性强，题材丰富，游资进出频繁，当然超跌也是基本的条件。

叶弘邮箱：yehong968@sina.com