农产品价格即将逆转

铁木

双节期间以及节后国际农产品市场大幅反弹，CBOT小麦是引领此一轮农产品价格反弹的导火索，伊拉克和埃及购买美国小麦的消息以及有关澳大利亚小麦产量有可能继续减少的预测都对小麦构成了强烈的刺激。小麦的强市也刺激了大豆类商品以及玉米价格的上扬，同时美国农业部关于大豆和玉米出口方面的利好消息助推了市场的涨势。

节后的农产品市场在CBOT市场的引领之下开始补涨，今日大连玉米一举突破了构筑两个多月的三角形态，开始进入强劲的上升轨道，705合约当日劲升44元/吨，当日涨幅达到3%，这是今年5月份创出高点之后前所未有的一次暴升。

玉米价格节后暴涨的背后有着基本面上最根本的支持。2006/2007年度美国玉米消费量为9665百万蒲式耳，比去年增加6.5%，其中美国的玉米工业消费大幅增加， 2006/2007年预计工业消耗玉米为2150百万蒲式耳，去年为1600百万蒲式耳，年增幅为34.38%。2006年/2007年的美国玉米库存将大幅减少39.36%，美国玉米库存消费比位于10%附近，这是近30年中几乎最低的位置。中国的玉米库存已经有了连续八年的下降，前两年正是美国库存的增加才缓解了世界玉米的供需紧张的关系，美国玉米库存的下降将导致美国玉米对全球供应量的减少，从而使得全球玉米库存面临着危机。

美国新产季玉米销售的情况也不错，上周USDA公布的美国2006-07年度玉米净出口销售量为115.83万吨，比前一周提高40%。美国2006-07年度玉米累计出口销售已达1560.46万吨，高于去年同期的1082.37万吨水平；累计出口装船489.79万吨，去年同期为308.85万吨。这些数字都高于市场的预期。美国玉米和大豆出口提速预示着遭受禽流感打击的全球养殖业已经开始走出低谷，进入复苏循环。

    随着新的作物年度的来临，笼罩在农产品市场上空的阴霾正逐渐退去。2006/2007年度的收获已经开始，有关产量的种种推测也将进入收尾阶段，而新作物年度的消费才刚刚开始显示其对价格的主导作用，换句话说，任何一种有利于农产品消费增长的消息都会刺激价格的上涨。值得注意的是，好消息可能会接踵而至，目前市场有传言因能源金属市场弱势，部分基金正在或将在谷物市场建仓。而前期，小麦和玉米已经吸引不少指数基金及商品基金因良好的长期基本面而积极进场购买，如果这种情绪在农产品市场中传播开来的话，这有可能导致农产品价格的逆转。