第一，业绩每每超预期增长（近期主要是中报），这正是股市迭创新高的首要原因。和一季报一样，今年中报依然出乎意料的靓丽。截止上周五已刊登中报的425家上市公司，业绩增长逾8成，加权平均每股收益0.23元。
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自本轮行情启动至今，市场始终对行情持否定的态度，主要是对蓝筹行情的不认可。当指数处在4300点时，担心政府会出台利空打压；当创出新高后，又时时担心宏观调控因素的影响。当调控利空出台后，又对技术的缺口表示担忧；当外围股市暴跌后，仍担心内地市场也将暴跌。但其实，除了上周三有一次回吐外，市场仍然顽强向上，完全出乎市场意料。

2006年6月、7月，市场经过两个月的调整随后走出一波大幅度的反转行情。我们发现，2007年6、7两个月的走势与其有何等的相似——相近的调整幅度和调整时间。
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六月以来证监会加快新基金的审批速度，七月份一个月发行的新基金就有七家，带来的增量资金接近800亿。这些新资金的加盟也成为了这波行情的重要引擎之一，也就是说，这波行情主要基金发动的，煤炭、钢铁、地产、金融等蓝筹板块成为推升的目标。

从以往经验来看，要想判断某一板块的未来运行格局演变，就得回头看这一板块的运行轨迹，只有充分了解这一板块崛起的背景，方才能够更有效地判断这一板块的未来发展脉络，因为如果背景犹存，且市场氛围继续向着这一板块行情发展的方向倾斜，那么，这一板块未来运行趋势将更为看好。

市场震荡中，A股市场的存量资金却在不断刷新历史纪录。 根据上证报和申万证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，7月份，A股市场的存量资金净增了740亿元。一洗上个月资金存量下降之忧。
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经历了不到两个月的调整，A股市场就摆脱了“5·30”下跌的影响，并不断创出新高。但是，当前较高的整体估值表明，市场继续上涨的压力不断加大。
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在连创新高的时候出现大幅度回落，实际上这是今年以来的第六次。而1日上证综指下跌170点，幅度为3.81％，这样巨大的跌幅竟然难以跻身暴跌排行榜的前五位，仅仅排到今年以来的第六大跌幅。所幸的是两市投资者已经开始习惯在新高位置出现大暴跌。
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本轮行情建立在流动性过剩的基础上，央行再调准备金率至12%逼近10年高点，一方面表明为防经济过热而遏制信贷和投资，但另一方面也显示出流动性的过剩局面没有根本改观。在货币过剩的局面下，股票等资产名义价格的提高也就难以停步。同时人民币的升值预期也引发境外资本大量流入，加剧了流动性过剩，加速推进资产重估。而央行提高一次存款准备金率，冻结的资金仅大致相当于我国一个月新增的外汇储备，即200亿美元左右，并未从根本上解决流动性过剩问题。

面对市场突如其来的大跌，大多数分析人士仍然对后市持相对乐观的态度，其主要依据就在于，本次大跌主要是由外围因素所引发，再加上近期股指上涨过快，技术上也有调整的要求。但整体上看，目前市场运行的大环境并未发生太大变化，因此后市大盘调整空间有限，短线震荡后即有望重拾升势。