中石油昨天的“请假”让大盘失去了最重的主心骨，而在港股市场，其依然“在职”的H股两天的累计涨幅已经超过5%。人们也都期待着它今天的复牌能够带领市场走出箱体缠绕的走势。在10:30之前，由于中石油依然停牌，板块之间各自为政难以找到热点，甚至还出现了一波超级快速的跳水。所幸的是中石油复牌后的企稳将大盘迅速稳定，盘面的表现是遇上有明显的阻力，遇下则有明显的支撑，由于中石油表现一般，因此指数呈现震荡徘徊的格局，同时成交量进一步缩小。

 在汶川大地震过后，人们不仅牵挂着震区人民的安危，也会关注震灾对我国宏观经济的走向。由于四川是我国的畜牧，农业大省，所以一般来讲，人们最直接想到的应该是粮价供应的担忧可能会带来的困扰，譬如CPI继续上升。也因为居高不下的CPI所带来的压力，使得央行得以继续采取从紧的政策。但我们也应该看到，此轮通胀是全球性的压力，而央行之所以连续采用存款准备金上调这样的“符号化”调控政策而不是采用加息这样可能导致经济放缓，热钱涌入等不良后果的强硬型政策，也说明了目前情况的两难。

今天指数在高开后呈现两个特点，就是强势震荡和量能有所缩减。对于第一点强势震荡，笔者是持嘉许态度的：我们很久没有看到指数在高位维持小幅度的徘徊了（今日午盘沪深300指数振幅只有1.17%），而这种徘徊，一方面表明多头不会给空头太多回补的机会，二方面也表明行情不可能马上以连续大阳的形式突破。而第二点缩量则说明多空双方在多头连续进攻后形成了暂时的对峙状态，此时指数多半会以时间换空间的方式暂时横向运行一段时间。

“万众一心，众志成城”，是我们这两天最常听见的标语。的确，这次救灾的过程是艰苦的，但是愈是艰难，愈不会摧垮我们民族之魂以及团结一致的决心，在天灾后紧紧握在一起的双手，反而会变得更加牢固，在危难后相依连在一起的心灵，也反而会变得更加相通。再观股市，难道不是一样的道理吗？在民生危难的时候，我们欣喜地看到市场的坚如磐石，在昨天A股承受压力为地震默哀后，今天的表现更加难能可贵，股指在下午继续放量上攻，最终收出中阳线。沪深300指数已经成功站在5日和10日均线之上，并且几乎以最高点报收。

昨天在亚太股市普涨的情况下，A股用低调静哀的方式完成了一天的运行。虽然“众人皆红吾独绿”，但是昨天的盘面虽然下跌，但是个股普遍比较稳定，“抗震”能力可以说是非常的强，这应该与前期政策面不遗余力所进行的工作有着密切的关系。今天，人民日报再次发表文章，表示《上市公司应为投资者提供更多的回报》。在政策回暖以后，我们已经发现市场在逐渐的恢复有效性，尽管地震会带来短期的恐慌，但是中长期的前景依然向好。这个时候我们更应该需要一些声音来让市场变得更加成熟和健全，应该说人民日报推出系列报道”股市再观察”全面的关注上市公司就是很好的例子。

正当行情向纵深发展的时候，一场旷世地震让整个中华民族的心揪了起来。对于这场灾难，笔者的震惊和悲痛已经难以言表，对于今天的行情而言，往何方走已经意义不大，因为在心态还没有从惊慌中恢复过来的时候，股市根本无法起到它的真正价值发现以及价值杠杆作用。在这个时候任何的操作都可能引来极端的反应，因此沪深股市只对部分川渝板块停牌还只能算是留了一手（深市没有对重庆板块停牌）。

对于市场而言，基本面和技术面所影响的内在因素以及宏观经济面和政策面影响的外在因素都非常重要。当内因无法正确被市场反映时，我们通常会说这个市场逐渐成为一个无效市场，也就是说它“生病”了。这个时候外力施压并不为过，尤其是在A股这个本身制度就不成熟健全，逃脱不了政策大手规划的市场中。当然，我们要看到外力并不能改变一个市场的全部，政策虽然能够在一段时间内影响市场，但是最终还是要遵循市场本身的规律。

周六已经提到过A股“独立行情”的严峻考验，再加上今天港股因为佛诞节休市一天，就更加考验A股能否在周边不造美的情况下“独善其身”。应该来说消息面上虽然有大量“维护稳定”的消息出现，但是真正能够影响到市场基本面的除了大飞机概念以外，还是以不利因素居多。这也直接导致了大盘低开近70点后在前一个小时内无法做出上好的“表演”，不过与周五的滞涨不同，今天沪深300指数前一小时虽然放量却出现了滞跌的现象，这是后来能够探底回升的标志。总体来看，大盘虽然在周五收盘点以下运行，但是调整的很健康，波动幅度也不大，这比大涨或者大跌都要好的多。如何保住这样稳健的独立行情？其实最关键的仍然是要看个股的活跃程度。