今天坐客财经电台，感触较深的还是大家后市的信心问题。大起大落过山车式的市场让人无以是从。想起来小时候学骑车，骑10米和百米的心态是完全不同的，数米之间踏一两脚就到了，而百米摔跤的概率就相对大。风险预估不一样骑的心态也就不一样。去年股指非理性上涨时，大家期望值很高，似乎成为铁定的。谁也不会回忆530伤疤。同样非理性下跌时又在恐慌中抱怨不救市。市场潮起潮落最终还得看经济运行，有其自身规律。中国的股市不宜过早市场化，因为它还是很脆弱，基金是如此，企业如此，投资者成熟起来更有很长的路要走。

      熊市的特性是什么？往往是闻融丧胆，回顾03年、04年,市场每当听到融资、再融资的信息,大盘就会出现暴跌的走势。而今日同样由于对金融股再融资的预期而使得大盘出现急挫,有似曾相识，熊又来的味道。受到瑞银减值29亿美元的消息冲击，去年12月份曾发行60亿元次级债的浦发银行首当其冲受到打击，另外金融股近期亦受到了庞大的限售股解禁压力。在平安再融资计划推出后沪市立即拉开1000点暴跌，最深至4195点；而今日在市场的阵阵反弹声中浦发银行又起大规模再融资传闻，随即带动大盘一路下跌。   

     昨天和大家提到的孕线洗盘之后孕育反弹，沪指今天果然收出96点阳K，近期主要还是得关注资金面的变化，CPI等高企的价格指数压住了多方的神经，而08年的2、3月又是限售股解禁，纸上富贵兑现真金的时期，市场正接受潮汐的洗击，但也犹如大海一样将其稀释，2 月份金融和建筑板块面临较大的解禁压力，而3 月份金融和轻工制造板块的解禁压力是最多的，投资者有针对性地调整自己的持仓比例，可在2月和3 月份回避这些行业和板块。下一个解禁高峰将在奥运期间，所以纵观全局，08年是跌宕起伏的行情，操作上，更应区分行情和非行情的时段主题。

    沪指来看，大阳之后出现了5根“芝麻”孕线，资金正在这悄然无声的流入。通常会孕育一波反弹行情，对于4000点附近，管理层对风险释放已经有所认同，为将市场再度激活，甚至有高喊下调印花税的呼声，可以确定的是，新的股票型基金已经不断在上马，基金获准专户理财也为资金业务打开方便之门，1月份A股开户数不降反大涨，股市的血液，资金的车轮开始转动。当前资金也将开始有目标的换仓、吸筹。而股指中表现出的“孕线”洗盘也将给于市场更多的启示。

【财经观察台】