“政策市”变“政治市”风险更大

——究竟是谁胁迫了我们的政府？

文/董登新

　　2007年，当基金群雄并起之时，中国股市被人为疯狂炒作，两年时间便赶完了五年的“活”，在“一夜暴富”和“急功近利”的浮躁心态下，上证综指从1000点直冲6000点，两年涨幅超过500%！创下世界最高历史记录！沪深A股平均市盈率直逼80倍！这种“自杀式”的狂炒与疯涨，最终提前终结了中国式大牛市。

　　2007年10月16日，上证综指创出6124点的历史记录，正当疯牛传销大师们高呼“年底8000点”、“明年上万点”的传销口号时，中国式牛市却以“报复式”方式步入熊市，不到半年时间，中国股市几乎以“快牛”同样疯狂的速度直捣熊市通道的半山腰。

　　早在春节前的雪灾期间，疯牛传销者们一改万点口号，开始喊出了“股灾也是灾”、“救灾民也要救股民”！春节过后，疯牛传销大师们发现大势不妙，更是变本加厉地率机构及股民向政府发难，有人甚至向政府发出威胁：“谁敢捅破股市泡沫谁将没有好下场”！

　　后来，当上证综指逼近4000点时，又有牛人喊出了更具威慑力的口号：“股市跌破4000点的6大风险”！在牛人们的率领与教唆下，机构与股民纷纷叫骂开来，只要不利股市上涨的因素，都被他们“挖空心思”地想象出来进行严厉指责、群众声讨！先从中国平安的再融资骂到中国平安高管人均过千万的年薪；从浦发再融资骂到大小非减持；后来，又从税花税骂到财政部、央行、证监会！再后来，有人干脆直接大打奥运牌和西藏牌，他们暗示：如果没有人救股市，则可能会加重社会的不安定因素，进而影响中国的国际形象！难道这就是一个大国牛人们（包括股民）该有的形象吗?如果是这样，将来谁还敢指望我们的投资者走出国门？当我们的投资者“入市”美国股市时，岂不是我们也会协迫美国政府“救市”？

　　这种小孩般“耍赖”、胁迫政府“救市”，这样一种中国式的炒股模式，究竟是中国股民的悲哀，还是监管层的悲哀？中国政府真的敢不“救市”吗？

　　2008年4月22日，上证综指跌破3000点心理大关口，最低下探2990点。同一天，媒体巨幅标题报道：2008年第一季度，基金巨亏6000多亿元人民币。据天相统计数据显示：2008年第一季报，58家基金公司掌管的346只基金季报披露完毕，第一季度基金亏损6474.99亿元，资产管理规模缩水至24750.44亿元，报告期内平均净值增长率为－22.31％！一个季度，基金亏损竟超过基金净值的1/4！熊市刚走到一半，基金就已全线趴下、动弹不得！这是股市的悲哀？还是基金的悲哀？

　　在中国基金生死攸关的关键时刻，2008年4月23日晚间，突发“救市”大利好：经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行3‰调整为1‰。即对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据，由立据双方当事人分别按1‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。

　　想当初，去年5月30日晚间，当证券交易印花税上调时，被牛人们怒称为“半夜鸡叫”！可这一次晚间下调证券交易印花税，则被牛人称为“明智之举”，股民欢天喜地，更有牛人高呼“某某某万岁”的口号！

　　这是叫“顺应”民意？还是迫于压力“救市”？印花税在去年5月底调整尚不到10个月，又再次大幅回调，这种“儿戏”般的税率调整，将中国股市再次拖入“政策市”或“政治市”的泥潭。不知是福？还是祸？

　　笔者真诚希望：中国股市能尽早回归市场，不要总是在暴涨的时候威胁政府“别管我”，而在暴跌的时候却又威胁政府“要救市”！如果中国股市不能走出“政策市”，甚至“政治市”，那么，中国股市带来的灾难终将是毁灭性的。因此，爱护我们的股市，就是珍重市场规律，减少行政包办和直接干预，并将监管层的精力与能力集中投放到对股市的监管上来。