【投基策略探讨】明星基金经理奔"专户"而去 基民如何应对?
基金专户的入市速度远快于市场预期。据悉，易方达将于今天开市之际进行第一笔A股的买入，标志着基金业第一单专户理财资金正式入市。分析师的判断则是，专户理财将成为基金公司除公募、QDII之外的第三大支柱业务，但对于股市来说，短期还难以有大批资金入市，对市场的影响十分有限。
这绝对是大资金才能玩得转的理财游戏。按照证监会的相关规定，在基金公司专户理财试点的初期，仅限于开展5000万元以上“一对一”单一客户理财服务。专户理财主要目标群体应该是两类：以公司为代表的机构投资者；个别散户投资者。
对于普通基金投资者而言，似乎远在天边，高不可及。5000万元的门槛必然把大多少投资者据之门外。但当如有识之士担忧的那样，将来有可能发生利益输送，即普通的证券投资基金给特殊的专户理财输送利益，广大的基金持有人应该会有疑问：基金专户理财是否会动了我的“奶酪”？
这个问题，目前下结论为时尚早，但愿管理层的相关“法规”利剑能起到作用，相关基金公司及从业人员职业道德素质能经得起的考验。而轻易冠之“莫须有”的罪名，也有失严谨，有待日后观察。
利之所在，众多基金公司趋之若骛不足为奇。目前可见的现象是，基金公司把优质资源，包括优质的“明星基金经理”，倾向于配置这一新业务。这对原来以明显基金经理而买入基民，基金经理奔“专户”而去了，是否利益受损呢？持有人应该多留意观察。笔者所理解的是，主动型基金的业绩表现跟基金经理个人能力息息相关。该走还是该留，这是一个问题，也是关系未来投资收益的问题。
明星基金经理，或者说优秀的人才偏向于报酬较高的专户或私募而去，这应该是一个趋势，而不仅仅是个别现象。作为普通的老百姓，难以享受VIP殊遇，笔者认为，看似“傻瓜式”的指数型基金，正是我们长期投基的选择，因为她不存在利益输送，而且费率低廉；当然股市的系统性风险，受影响也是最大的。
（策略评论或建议代表个人观点，与作者所在的单位无关，仅供朋友交流参考，据此操作，风险自负！全景网基金频道编辑 黄昉 2008年4月11日）
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