|
|
| 套牢套出来的长期投资 |
 |
|
|
| fund2006 发表于 2006-9-26 10:42:00 |
|
基金业要闻
银行号基金公司迎来第二波扩容浪潮。据悉,民生银行与外资公司商谈合资成立基金管理公司的事宜正在紧锣密鼓的进行,中国银行、招商银行也在着手收购相关基金管理公司股权以求直接控股,中国农业银行亦在谋求设立自己的基金管理公司。2005年6月21日,由工商银行发起成立的工银瑞信基金管理公司成立,这也是我国内地成立的首家银行号基金。之后交通银行、建设银行相继发起成立了基金管理公司。最新统计数据显示,目前这3家银行号基金共管理8只证券投资基金,合计管理的资产净值已经超过300亿元。 据了解,经过一年运作,证监会对银行号基金在市场化运作、公司独立性方面表示肯定。管理层的认可,有助于推动银行号基金第二波扩容浪潮的到来。 除了商业银行出资新设基金公司外,第二批银行号基金公司的设立还将采取由银行直接收购现有基金公司股权的方式进行。如中国银行,可能将通过直接收购中银国际证券有限责任公司持有的中银基金股权的方式完成控股基金公司的目的。招商银行也将采取类以的收购方式直接控股招商基金。早在今年4月,招商银行董事会就通过了《关于收购招商基金管理有限公司股权的议案》,但由于各种原因一直进展缓慢。但可以预料的是,在相关方面的推动下,收购案的进程近期可能会出现加速。 第一只QDII外币基金——华安国际配置基金正式通过工商银行、华安基金理财中心和华安基金网上销售向投资人定向募集。根据外汇局批准的额度,华安国际配置基金首次募集规模上限为5亿美元,募完即止。该基金将投资于纽约、伦敦、东京、香港等国际资本市场,投资范围主要覆盖股票、债券、房地产信托凭证(REITs)、商品基金等金融产品。华安国际配置基金的单位面值为1美元,认购者以美元认购,最低认购金额为5000美元。 作为中国首只投资全球的QDII外币基金,华安国际配置基金遵循有效控制风险并追求一定收益率的设计原则。根据此原则,为了有效控制投资风险,华安国际配置基金在投资方法上将采取CPPI策略,即投资组合保险策略。它是将基金资产分配在无风险资产和收益资产上,并通过有效的数量模型,动态调整资产组合,以实现投资本金的安全。在基金成立后的运作管理中,华安基金将与雷曼兄弟成立联合投资团队,共同负责华安国际配置基金的投资管理,并于每个月固定时间对下一阶段的资产配置比例进行决策。为了最大限度保障投资人投资安全,雷曼兄弟将提供投资本金到期保本。 市场与基金表现 整体来看，大盘从8月初以来一直处于震荡盘升之中，本周仍然延续了这个趋势，上证指数本周上涨3.18%。股票型基金和混合型基金随之上涨，但涨幅与指数相比似乎有点不够，平均涨幅分别为1.08%和1.13%。 最近国债走势也颇猛，指数表现节节上升，国债指数全周上涨0.15%，债券基金整体净值上涨，平均涨幅为0.16%。 套牢套出来的长期投资 最近与投资者聊天，发现有个投资者的经历比较有代表性。他说一年前他买了某某基金，不久该基金随着股市的调整，净值很快跌破面值。投资者当然非常沮丧，发完牢骚之后便将基金束之高阁，不再理睬。最近他再次登录基金账户，惊喜地发现该基金竟然大涨，赚了不少银子。投资者非常高兴，于是得出结论：买基金急不得，时间长了才能看出效果。投资者还告诉我，有了这个经验之后，他现在买基金都抱着长期投资的想法，基本克服了一般投资者那种急于求成、急功近利的做法。 听了这位投资者的讲述，我当即恭喜他：你已经成为半个成熟的投资者了。对方听了有点纳闷，我解释说，说你成熟，是因为你的心态已经比较平稳了，眼光已经比较长远，这是一个成熟的投资者必备的心理素质。基金要赚钱，是需要时间的。再牛的基金经理，限定他一个月内实现正收益，恐怕也不是随时都能实现的。但光有这个还不够，你的做法实际上是个“被动”长期投资。当初做长期投资并不是思想上主动愿望，而是被套牢后的无奈之举。而且，即使做长期投资，买了基金后也不是束之高阁啊。巴菲特可以这样做，是因为美国真有能够做成百年老店的上市公司，我们可不行。基金行业本来就是个新兴行业，变化很大，就不说基金公司倒闭了，这个可能性虽有但比较小，就说基金行业内的人员流动，过段时间原先公司那些研究和投资人员可能都换班了，基金公司的“基本面”完全变了，如果这时候我们还以为此基金仍是彼基金，岂不是谬以千里？因此长期投资也要不时关注基金的变化，包括基金管理公司层面的变化，我相信这个方面的变化对基金的影响绝对大过股票市场对基金的影响，前者的影响是根本性的。
|
|
